BNR poate majora dobanda daca petrolul se apreciaza

Rata anuala a inflatiei a depasit nivelul estimat de catre guvernatorul Bancii Nationale a Romaniei (BNR), iar aprecierea petrolului si, implicit, cresterea preturilor carburantilor ar putea determina banca centrala sa intervina pentru a mentine inflatia sub control, ceea ce ar afecta repornirea economiei, potrivit analistilor X-Trade Brokers.

Astfel, rata anuala a inflatiei a atins 7,6% in februarie de la putin sub 7% in ianuarie, din nou cel mai ridicat nivel din Uniunea Europeana. BNR are o estimare a inflatiei in 2011 la nivelul de 3,6% in timp ce tinta este setata la 3%, plus sau minus un punct procentual, ceea ce s-ar traduce printr-un nivel maxim acceptat de 4% pentru a considera ca a avut succes politica de tintire a inflatiei in 2011.

In conditiile curente, nivelul nu va fi usor de atins, considera analistii X-Trade Brokers. Rata medie de crestere a preturilor marfurilor alimentare a crescut incepand cu vara anului trecut, cunoscand o accelerare in ultimele luni. Daca marfurile nealimentare au compensat partial acest efect, serviciile incep de asemenea in primele doua luni ale anului o tendinta de scumpire. Daca preturile pentru grau si porumb au inregistrat corectii in ultimele saptamani, petrolul este la mai putin de 3% de maximul ultimilor doi ani si jumatate.

Riscurile in Orientul Mijlociu raman prezente in legatura cu alte tari exportatoare de petrol, cu toate ca instabilitatea din Libia pare a fi pentru moment integrata in preturi. Din moment ce exista oricum un decalaj temporal intre scumpirea petrolului si cea a carburantilor, chiar si o stabilizare a aurului negru ar insemna pe termen scurt posibilitatea unor noi cresteri la benzina si motorina.

Daca in plus petrolul ar continua aprecierea, costul carburantilor in crestere s-ar putea reflecta si mai puternic decat pana acum intr-o serie de produse si servicii, iar BNR ar fi obligata sa intervina pentru a mentine inflatia sub control. A facut-o deja prin sprijinirea unui leu mai puternic, dar in scenariul prezentat, o majorare a dobanzilor ar putea deveni necesara. Aceasta ar stimula apetitul speculatorilor pentru leu, dar ar restrange potentialul de revenire al economie.

Rata de crestere pe grupe de marfuri si servicii, medie mobila pe ultimele 12 luni.

Sursa: INSSE